商業活動改善   英鎊高位震盪

    英國公佈六月標普全球英國綜合採購經理人指數(PMI)初值從五月的50.3升至50.7，連續兩個月維持在擴張區間，且高於市場預期的50.5，顯示當地商業活動呈溫和擴張態勢，主要體現在新訂單年內首次增長。在英國經濟中佔據主導地位的服務業，六月PMI增速更升至三個月以來最快的51.3，超過德國和法國的服務業（分別為49.4和48.7）。數據公佈後，英鎊兌美元受買盤跟進下顯著走高，並重上1.35上方，一度升至1.3594的一星期高位。

    利率前景方面，英國央行在六月貨幣政策會議上維持現行4.25%的利率不變，符合市場預期。不過，在利率決議前，雖然市場普遍預期利率維持不變，但對投票結果的分歧則有所關注，實際上六比三的投票比例顯示支持減息的委員增加，原來預測只有兩名官員支持減息，反映部分委員對未來經濟疲軟的擔憂加劇。央行同時重申“漸進、謹慎”的貨策基調不變。目前市場對八月減息預期升溫，利率期貨顯示，八月減息25個基點的可能性達81%，後續可能限制英鎊的升勢。

    技術上，英鎊兌美元近期在觸及五十天平均線1.3420後回升，並再次迫近六月十三日所創下的逾三年高位1.3632附近，且相對強弱指數正處於60偏強水準，後市有望進一步上試高位阻力，如可守穩1.34關口，目標上望1.3750水準，反之將下探支持位1.3250。市場正密切關注美國周五公佈與通脹相關的PCE個人消費支出物價指數，以及英美兩國未來利率路徑的取態。

    工銀澳門金融市場部