中國國際航空受惠旅客上升

    根據在線旅遊預訂平台數據顯示，端午假期國內國際機票預訂量均按年上升，其中國內航線機票預訂量按年上升一成，國際航線機票預訂量按年上升兩成。市場預計外出旅遊的人數大幅上升，會為航空行業帶來正面的影響。其中，中國國際航空股份（753 HK）股價在上周創出52周新高，值得投資者關注。

    中國國際航空成立於一九八八年，總部設在北京，現時市值約1,380億港元，公司是內地三大航空公司之一。現時公司的航線約460條，共通航45個國家和地區，覆蓋境內外198個城市。截至二四年，客運佔公司收入的91%。貨運佔5%，其他業務佔4%；收入按地區分佈則是國內業務佔公司收入的71%，國際業務佔26%，香港業務佔3%。

    中國國際航空今年四月的運營數據顯示，四月份客運運力投入按年上升5.3%；旅客周轉量上升8.6%。其中內地客運運力投入上升1.2%，旅客周轉量上升6.5%；國際客運運力投入上升17.2%，旅客周轉量上升15.6%；平均客座率81.3%，按年上升2.5個百分點。旅客數量的上升，加上年初至今國際油價已下調14%，市場預計會利好公司的未來盈利。

    今年五一黃金周，官方數據顯示內地出遊人次突破4億，遠超二四年同期水平，出遊人數的大幅上升相信會為公司帶來正面影響。市場預測中國國際航空二六年的收入將增長6%，預測二六年市盈率約為10倍，估值合理。由於航空股波幅較大，該股票適合進取的投資者，投資時須設定止蝕位以及留意旅遊市場的復甦情況。

    工銀澳門投資及風險研究中心  李俊耀博士