港元轉強有利股市

    周末及佛誔長假期，雖然港股未有開市，不過港元出現四年多以來首次的金管局注資。上周五美股收市後港元觸及7.75的強方對兌水準，承接美元沽盤，向銀行體系結餘注入465.39億港元，加上周一在亞洲交易時段再接12.3億美元沽盤，再注資95.32億港元，銀行體系結餘將升至1,008.41億港元。

    除港元強勢之外，台幣也有顯著波動，五天內兌美元累升8.2%，每美元兌台幣突破30大關，見每美元兌29.997台幣的三年新高。市場似乎憧憬美國關稅政策短期內會有大幅改變。但由四月初關稅事件發生開始，港元及主要亞洲貸幣並未有大幅貶值，單以關稅政策的改變，也難解釋亞幣強勢，但東亞及大部分東南亞地區跟美國的貿易處順差的地位，反映當地有一定創滙能力。

    隨着關稅事件至今近一個月，資金反而對美國如何壓低通脹以及推動美國製造存疑，在未來美國不明朗性增加的背景下，政治經濟相對穩定的東亞及東南亞地區成為資金的好去處，或者市場會擔心熱錢會否只作短期炒作，甚至帶來下一次的亞太地區金融風暴？

    美元及美股疫後的超強勢已有一段時間，關稅對眾多美國依賴中國或其他地區製造運回本國的巨企，潛在收入或利潤大跌不足為奇，加上美股整體估值不便宜，轉而投資估值較低的港股極為合理，若港元持續有資金流入，第二季可反覆試高位。

    工銀澳門股票中心