內地LPR連續六個月按兵不動

    【中新社北京廿一日電】中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，四月廿一日貸款市場報價利率(LPR)為：一年期LPR為3.1%，五年期以上LPR為3.6%。自二四年十月份兩個期限品種的LPR均下調25基點後，LPR已連續六個月“按兵不動”。

    國家金融與發展實驗室特聘高級研究員龐溟表示，從必要性上說，第一季國民經濟起步平穩、開局良好，一攬子宏觀經濟政策推動經濟企穩向好，接下來可靜待宏觀政策繼續發力顯效。同期，金融總量保持合理增長，貨幣信貸投放力度持續加大，企業和家庭部門整體融資成本同比均已降至較低水平，資金需求出現更多積極變化，因此短期內減息的迫切性不高。

    減息要防範匯率超調

    從可能性上說，近期存款利率下行仍需時間才可轉化為銀行淨息差的回升，目前報價行缺乏下調LPR報價加點的動力。加之，需防範匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，因此適度寬鬆的貨幣政策依然需要考慮到息差、匯率等因素。

    從技術性上說，本月LPR報價的定價基礎——政策利率（央行七天期逆回購利率）持穩，LPR報價“按兵不動”也符合市場預期。根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況，可更關注第二季降準的必要性和可能性。

    東方金誠首席宏觀分析師王青表示，今年下調政策利率還是大方向，關鍵是落地時點。綜合當前房地產市場、外部經貿環境變化，以及整體物價走勢，預計第二季減息窗口有可能打開。