上海復旦微電子業績佳

    美國聯儲局本月再度加息，是今年第六次加息，十月美國CPI同比漲7.7%，較九月回落0.5個百分點，為二二年二月以來最小增幅，市場普遍預計美聯儲緊縮貨幣政策將發生轉向，局方將會放緩加息步伐；在美國CPI見頂及加息預期見頂，金融市場氣氛有所改善。上海復旦微電子集團(1385 HK)上月底公佈季度業績後表現優異，升至52周高位，值得留意。

    上海復旦微電子集團成立於一九九八年，是由復旦大學積體電路與系統重點實驗室、上海商業投資公司，和國內積體電路設計公司合作而成立。公司主要從事超大型集成電路的設計、開發、測試，並為客戶提供系統解決方案，產品行銷30多個國家和地區。集團於二○○○年八月到香港交易所上市，同時在上海證券交易所同步上市，現時市值約560億港元。公司的收入分佈為：安全與識別晶片約佔總收入的28%、非揮發性存儲器約佔23%、智慧電錶晶片約佔19%、FPGA及其他晶片約佔24%、其他收入約佔6%。

    上海復旦微電子集團在上月底發佈的季績顯示，二二年七至九月集團實現營業收入約為人民幣10.02億元，較上年同期增長約為42.49%；淨利潤約為人民幣3.29億元，較上年同期增長約為69.50%。七至九月產品綜合毛利率由上年同期的62.88%提高至65.08%。公司目前專注發展先進的生產線和生產工藝產品。

    新冠肺炎疫情在內地時有反覆，總體來看，全球經濟仍呈現復甦態勢，國際及國內晶片市場需求保持穩定。上海復旦微電子集團表示正積極開拓市場與新客戶，及優化產品和客戶結構，市場預期會為公司帶來正面影響。公司二三年的預測市盈率約20倍，由於晶片市場競爭日益加劇，故該股適合一些進取型的投資者，投資時還應為該股設定止蝕位。

    工銀澳門投資及風險研究中心  李俊耀博士